Search
  • ILIAS GAROUFALAKIS

Ποιος θα καταλήξει να αιμορραγεί όταν σκάσει η φούσκα του GameStop;


AP Photo / Frank Franklin II

Μια σκιά ενός άνδρα που περπατάει στη Wall Street στη Νέα Υόρκη κοντά στο χρηματιστήριο


Οι μικροί επενδυτές που έχουν παγιδευτεί στο σπίτι τους μετά την πανδημία ήταν αυτοί που ενίσχυσαν την ανάπτυξη των μετοχών της GameStop. Και θα είναι αυτοί, όχι οι πράκτορες της Wall Street, που θα καταλήξουν να αιμορραγούν όταν η φούσκα που έχουν δημιουργήσει σκάσει, προειδοποιούν αρκετοί αναλυτές στο Reuters



Κατά τη διάρκεια του 2020, πλατφόρμες συναλλαγών που δεν χρεώνουν προμήθειες για τις υπηρεσίες τους - όπως η Robinhood - έχουν προσελκύσει το ενδιαφέρον πολλών ανθρώπων που ήθελαν να έχουν πρόσβαση σε επενδυτικές αγορές για να αποκτήσουν γρήγορο εισόδημα. Έχοντας χαμηλώσει τον πήχη ώστε οι ιδιώτες επενδυτές να μπορούν να κάνουν συναλλαγές, οι χρηματιστές έγιναν ο παράγοντας που τελικά διογκώθηκε η φούσκα του GameStop, εξήγησε στο βρετανικό πρακτορείο reuters ο Ronnie Sadka, καθηγητής οικονομικών στο Boston College.


Ποιος κινδυνεύει;

Ως αποτέλεσμα, οι μετοχές της GameStop ξεπέρασαν τα $300 και ώθησαν κάποιους ανθρώπους να επενδύσουν περισσότερα χρήματα στην εταιρεία, η πραγματική αξία της οποίας—σύμφωνα με τους αναλυτές της Wall Street που συμβουλεύτηκαν την εταιρεία Refinitiv— είναι λίγο πάνω από $13 ανά τίτλο.

Το ράλι αυτό αυξάνει τον κίνδυνο κατά τον οποίο οι μικροί επενδυτές θα παρασυρθούν από την ευφορία και θα αγνοήσουν τις προειδοποιήσεις για τις συνέπειες μιας πιθανής πτώσης. Σύμφωνα με τον Sadka, οι απλοί άνθρωποι που επενδύουν γίνονται ένας «συστημικός κίνδυνος» που η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ δεν είναι έτοιμη να διαχειριστεί.

"Η πρόκληση της ρύθμισης δεν αφορά μια περίπτωση στην οποία η Wall Street ασκεί πίεση στις οικογενειακές επιχειρήσεις, αλλά μια κατάσταση στην οποία ασκεί πίεση σε όσους πωλούν σύντομα", είπε.

Οι βραχυπρόθεσμες πωλήσεις συμβαίνουν όταν ένας επενδυτής πωλεί μετοχές που δανείστηκαν σε έναν μεσίτη για να αγοράσει τα ίδια περιουσιακά στοιχεία σε μεταγενέστερη ημερομηνία με την ελπίδα να αποκομίσει οικονομικό κέρδος. Η στρατηγική είναι επικίνδυνη, καθώς η τιμή ενός περιουσιακού στοιχείου μπορεί να αυξηθεί απροσδόκητα, όπως συνέβη με το GameStop. Αυτό που συνέβη στην αλυσίδα πωλήσεων βιντεοπαιχνιδιών ήταν ένας εφιάλτης για τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου που στοιχημάτισαν στην κατάρρευσή του.

Ωστόσο, είναι πολύ πιθανό ότι ένα μάλλον διαφορετικό σενάριο θα συμβεί στο μέλλον. Σε αυτή την περίπτωση εκείνοι που επενδύουν σε GameStop θα είναι αυτοί που θα καούν περισσότερο, προειδοποιεί ο Michael Pachter, αναλυτής της ιδιωτικής εταιρείας επενδύσεων Wedbush Securities.


"Αυτή είναι η νέα φούσκα τουλίπας", τόνισε.

Με τον τρόπο αυτό ο εμπειρογνώμονας αναφέρθηκε σε μια περίοδο κερδοσκοπικής ευφορίας στις Κάτω Χώρες που έλαβε χώρα τα χρόνια πριν από το 1637 κατά τη διάρκεια της εκδήλωσης της βουβωνικής πανούκλας. Σύμφωνα με την ιστορία ονομαζόταν tulipomania, και κατέληξαν να στοιχηματίζουν σε μια φούσκα που εξερράγη στις 5 Φεβρουαρίου 1637. Αυτή η κρίση έδειξε ότι η τιμή ενός περιουσιακού στοιχείου μπορεί να πέσει κατακόρυφα τόσο γρήγορα όσο διαρκεί ένας πυροβολισμός Η σκηνή καταλήγει να είναι ζοφερή.

Μερικοί από εκείνους που επενδύουν σε GameStop δεν ξέρουν «ακόμη και τι πωλεί,» ο Pachter σημείωσε, υπενθυμίζοντας πώς πήρε μια κλήση από έναν φίλο του που καυχήθηκε ότι είχε βάλει $1.000 στα αγαπημένα Reddit, όπως το GameStop, το AMC και το BlackBerry, και ότι σε δύο εβδομάδες είχε κερδίσει περίπου $400.000.


Ο μύθος της Wall Street

Πράγματι, η υπόθεση GameStop αντιπροσωπεύει μια μορφή ταξικού πολέμου που διεξάγουν οι μικροί επενδυτές εναντίον των διαχειριστών αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου, οι οποίοι στοιχηματίζουν ότι η μετοχή του καταστήματος θα μειωθεί, αναφέρει το βρετανικό πρακτορείο.

Είναι διαφορετικό από τις μανίες που τίναξαν τις αγορές στο παρελθόν, όπως η φούσκα dotcom του 2000 ή η στεγαστική κρίση που κορυφώθηκε με την οικονομική κρίση του 2008. Ωστόσο, είναι πιθανό ότι για εκείνους που αγοράζουν GameStop σε λάθος χρόνο, τα αποτελέσματα θα είναι τα ίδια.

Σήμερα η συνολική αξία των βραχυπρόθεσμων θέσεων που προτιμούνται από τους χρήστες του Reddit, όπως στην περίπτωση του GameStop, είναι περίπου 40 δισεκατομμύρια δολάρια. Αυτό σημαίνει ότι η πιθανή κατάρρευσή του θα έβλαπτε μόνο μια χούφτα των αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου, σύμφωνα με τους αναλυτές στη βρετανική τράπεζα Barclays.

"Η πραγματικότητα είναι ότι [η περίπτωση του] GameStop δεν βλάπτει τη Wall Street. Μπορεί να βλάψει μερικούς διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων, αλλά κανείς δεν πρόκειται να κλάψει γι 'αυτούς. Αυτοί που πρόκειται να χάσουν τις οικονομίες της ζωής τους είναι οι μικροί επενδυτές", δήλωσε ο Ben Inker, ένα από τα στελέχη της εταιρείας GMO

Αυτό το σενάριο ανησυχεί πολλούς αναλυτές, συμπεριλαμβανομένων εκείνων στη Wall Street, ενώ οι τιμές του GameStop αυξήθηκαν ξανά στις 30 Ιανουαρίου αφού η επενδυτική εφαρμογή της Robinhood απέσυρε τη στρατηγική της επιτρέποντας περιορισμένη αγορά περιουσιακών στοιχείων.

"[Οι μετοχές του GameStop δεν αξίζουν $500, ούτε $400, ούτε $300, ούτε $200, ούτε $100, ούτε καν $50. Δεν τους καταδικάζω. Απλά λέω, από την εμπειρία μου, ότι όλα αυτά θα τελειώσουν με δάκρυα», προειδοποίησε ο δισεκατομμυριούχος επενδυτής Λίον Κούπερμαν σε συνομιλία του με το αμερικανικό δίκτυο CNBC.

Τον Μάρτιο του 2000, η φούσκα dotcom κορυφώθηκε όταν ο δείκτης Nasdaq, ο οποίος συγκεντρώνει εταιρείες υψηλής τεχνολογίας, αυξήθηκε κατά 400%. Δύο χρόνια αργότερα, πάνω από το 75% κατέρρευσε. Καταστράφηκαν περίπου 6,2 τρισεκατομμύρια δολάρια από τα νοικοκυριά, εκτιμά ο καθηγητής Amir Sufi από το Πανεπιστήμιο του Σικάγο.

Με τη σειρά της, η οικονομική κρίση του 2008 πήρε σχεδόν 16,4 τρισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ μέσω ενός συνδυασμού των βαρέων ζημιών στο χρηματιστήριο και την πτώση της εγχώριας αξίας, η Fed εκτιμά.

Τώρα κανείς δεν αναμένει τη φούσκα GameStop να προκαλέσει κάτι σαν τα ίδια επίπεδα οικονομικού πόνου. Και αυτό οφείλεται εν μέρει στο γεγονός ότι η εταιρεία έχει εκδώσει αμελητέο αριθμό μετοχών και δεν ήταν πολύ δημοφιλής μεταξύ των θεσμικών επενδυτών πριν από την έναρξη του έτους.

Με 6,5 δισεκατομμύρια δολάρια σε έσοδα που αποκτήθηκαν κατά τη διάρκεια του τελευταίου οικονομικού έτους και λιγότερους από 53.000 υπαλλήλους σε όλο τον κόσμο, GameStop είναι σε θέση να προκαλέσει έναν τεράστιο οικονομικό αντίκτυπο. Αλλά η κατάρρευσή της θα βλάψει εκείνους που βοήθησαν να γυρίσουν ανάποδα την ιδέα της Wall Street για το τι μπορούν να κάνουν οι ιδιώτες επενδυτές, γράφει το Reuters.

«Θα υπάρξει αίμα στο έδαφος όταν τελειώσουν όλα αυτά, αλλά θα είναι το αίμα των αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου και πολλών μικρών επενδυτών», προειδοποίησε ο Donald Langevoort, καθηγητής δικαίου του Georgetown και ειδικός σε ρύθμιση των κινητών αξιών.




61 views0 comments

Recent Posts

See All

Προβληματα απο τους χακερ

ΠΛΗΡΟΦΟΡΩ ΤΟΥΣ ΦΙΛΟΥΣ ΠΟΥ ΔΙΑΒΑΖΟΥΝ ΤΙΣ ΑΝΑΡΤΗΣΕΙΣ ΜΟΥ ΟΤΙ ΣΤΑΜΑΤΩ ΝΑ ΑΝΑΡΤΩ ΓΙΑΤΙ ΟΙ ΧΑΚΕΡ ΑΥΤΟΙ ΟΙ ΣΠΟΥΔΑΙΟΙ ΑΝΘΡΩΠΟΙ ΜΟΥ ΕΧΟΥΝ ΣΠΑΣΕΙ ΟΛΑ ΤΑ ΠΕΡΙΦΕΡΕΙΑΚΑ ΜΗΧΑΝΗΜΑΤΑ ΑΠΟ ΡΟΥΤΕΡ ΜΕΧΡΙ ΑΠΟΚΩΔΙΚΟΠΟΙΗΤΕ